專家述評對于“十二五”如何進一步推進利率市場化改革，周小川在《關于推進利率市場化改革的若干思考》一文中指出，要選擇具有硬約束的金融機構，讓它們在競爭性市場中產生定價，在一定程度上把財務軟約束機構排除在外。2003年開始推進國有商業銀行改革時，由于改革進程不同，各家銀行的自我約束很不一樣，部分銀行已完成財務重組，資本充足率較高，資本約束較強，而有的銀行資本充足率為負，也不受資本約束，此時競爭就很成問題。
按照宏觀審慎管理要求，確立達標金融企業必須具備的硬約束條件，不達標企業就是約束程度不夠。利率市場化過程中，對于軟約束的金融機構或“病號型”、“重病型”機構，暫時還不能給予過大的定價權，否則還是缺乏自我約束，會出現高息攬儲等問題。
他指出，要有實現正當公平的競爭主體，既包括銀行，也包括客戶等市場競爭者。在選擇具備正當公平競爭能力的市場主體時，還要審視其是否還有未消化的歷史包袱和未暴露的表外包袱。如果還有若干歷史問題沒有消化，這些機構的定價行為就可能有違真正的公平競爭，需要被排除在選擇范圍之外。
他表示，要考慮逐步放開替代性金融產品的價格。這也許無法一步到位，但總體而言，利率市場化改革應整體推進，在放開存貸款利率的同時，其他一系列上、下游產品和替代產品的定價權也應同時交由市場決定。來源：中國證券網
